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科技板块强势回归 多重利好下还有哪些投资机会

作者:admin 人气: 发布时间:2019-11-12
摘要:【科技板块强势回归 多重利好下还有哪些投资机会?】10月28日,受区块链板块带动,科技板块全线回暖,国产软件、网络安全、大数据、云计算等板块掀涨停潮。机构表示,本周市场

  【科技板块强势回归 多重利好下还有哪些投资机会?】10月28日,受区块链板块带动,科技板块全线回暖,国产软件、网络安全、大数据、云计算等板块掀涨停潮。机构表示,本周市场在区块链板块带动下,科技主线有望重新成为市场的中流砥柱,5G、人工智能、物联网等细分领域短期内也有望活跃。继续看好中小创行情,建议择机继续增配科技股,短期关注区块链的主题机会。

  10月28日,受区块链板块带动,科技板块全线回暖,国产软件、网络安全、大数据、云计算等板块掀涨停潮。二三四五、东方网力、天夏智慧、晨鑫科技、高伟达、润和软件等三十余只个股涨停。

  消息面上,除了区块链的重磅利好外,国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司(简称“国家大基金二期”)已于2019年10月22日注册成立,注册资本为2041.5亿元。百亿级私募三季度也在积极买入科技股。

  机构表示,本周市场在区块链板块带动下,科技主线有望重新成为市场的中流砥柱,5G、人工智能、物联网等细分领域短期内也有望活跃。继续看好中小创行情,择机继续增配科技股,短期关注区块链的主题机会。

  这两天市场最为热议的莫过于区块链产业了。“区块链定位三大超预期改变,短中长期影响深远。”国盛证券最新行业研究指出,从孤立的应用场景提升到提高社会综合治理能力,为后续区块链行业发展指明了方向,短期而言明确社会认知,纠正产业偏见;中期鼓励产业资本和人才进入,规范行业监管;长期提升社会治理水平,科技方面助力5G流量增长,打造物联网和边缘计算的底层协议架构。

  中泰证券认为,从科技创新角度,5G、AI、量子计算等信息技术已经成为谋求竞争新优势的战略方向,伴随我国对科创企业的发展支持越来越大的背景下,区块链技术的应用成为科技自主创新的又一“驱动力”。

  天风证券表示,区块链成为我国信息技术产业的核心技术方向之一,将为行业发展注入新动能。短期内产业应用角度或将获得更多的关注度,但关注度稍低的基础技术和安全治理产业或将成为性价比更高的投资方向。

  除了区块链,还有一条值得关注的消息。工商信息显示,国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司(简称“国家大基金二期”)已于2019年10月22日注册成立,注册资本为2041.5亿元。不久前,在半导体集成电路零部件峰会上,国家大基金透露了未来大基金投资布局及规划方向:首期基金主要完成产业布局,二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持,推动龙头企业做大做强,形成系列化、成套化装备产品。

  综合上述信息,市场人士表示,本周科技股主线有望成为最强风口。事实上,前不久落地的《上市公司重大资产重组管理办法》,对科技板块也有深远影响。川财证券策略分析师金晶表示,相关高技术产业和战略性新兴产业的优质公司有望受益于重组上市松绑带来的红利,新兴产业的融资渠道将得到改善,利好科技板块。

  近期上证指数在2900点-3000点区间持续震荡,成交金额也再度回到去年11月份时水平,地量水平也表明市场心态以观望为主。

  “目前市场陷入区间震荡格局,其实反映出市场暂时缺乏上涨动力,但同样也具备底部支撑因素。”有市场人士表示。

  从支撑因素来看,A股的低估值仍是最大优势。据联讯证券策略团队测算,沪深300的市盈率(TTM)经过二季度的回调,从前期高位13.5倍左右最低回调至11.7倍附近,在过去五年估值中的分位数从70%最低下降到了23%附近。目前为12.1倍,过去五年分位数为32.68%,仍较低估。创业板的估值也回落至合理区域。创业板指数从4月底的60倍市盈率(TTM)回落到50倍附近,在过去五年中的估值分位数也从78%回落至50%附近。最后,股债性价比仍处于历史较好水平。通过比较沪深300与10年期中债企业债到期收益率(AAA),目前股债收益比约为2,处于历史较好水平。

  另一方面,今年三季度机构投资者在科技成长股上获取的收益颇为丰厚,这一点从基金三季度持仓可以观察到,临近年底,机构投资者或许有部分兑现需求,这也是市场认为A股短期缺乏上行动力的主要因素。

  据民生证券统计,公募基金的配置变化与三季度成长行业表现强势的情况相匹配,公募基金仓位呈现出减配其他板块以向成长风格腾挪的趋势。“成长板块仓位仍有提升空间。”民生证券策略分析师杨柳表示,目前成长板块的配置水平较2015年的峰值仍有近15个百分点的增配空间。从科技周期、盈利弹性、预期差等角度判断,科技股仍具备较高的中长期配置价值,明年仓位仍有进一步提升的空间。

  海通证券最新指出,“市场仍处于牛市3浪上涨初期的折返跑蓄势阶段,近三个月指数振幅仅11%,借鉴历史,低波动不可持续,指数大概率最终会选择突破”。参考历史经验,更倾向于认为市场震荡后最终会向上突破,基本面和政策面向好驱动牛市进入第二阶段主升浪。

  有分析人士表示,本周市场在区块链板块带动下,科技主线有望重新成为市场的中流砥柱,5G、人工智能、物联网等细分领域短期内也有望活跃。那么,从中长期角度看,A股还有哪些机会?

  联讯证券策略团队表示,展望四季度,可以关注四条主线。第一条主线:从指数角度看,创业板指数将占优。一是从三季报预告看,创业板业绩增速大幅回升;二是今年以来北上资金大幅吸筹创业板;三是科创板的成功推出对创业板形成带动,自从三季度以来,创业板的走势就要强于主板。

  第二条主线:稳增长发力方向。这部分行业的股价和业绩多处于底部区域,一旦政策发力,业绩预期会提升,从而形成戴维斯双击。由于政策发力的时间存在一定不确定性,这属于大概率优先的布局。一可关注基建产业链,基建的发力是稳投资的关键,这一产业链将受益,比如建筑材料;二可关注耐用品消费,稳消费的政策重心一般是耐用品消费,比如汽车、家电是重点关注对象;三可关注地产竣工链,近几个月地产竣工有明显恢复,会带动相关产业链,比如较为敏感的厨电。

  第三条主线:涨价方向。这一领域主要瞄准结构性通胀的源头——猪养殖板块,以及有一些替代相关的禽类品种。

  第四条主线:养老端。属于中长线布局逻辑与方向,随着人口老龄化,养老相关的板块是长期的方向,比如医药行业中的创新药以及保险板块等。

  国盛证券策略团队指出,可以关注三个方向。首先是关注景气向上子行业,包括半导体、风电和光伏,以及行业拐点逐步确立,未来利润将继续改善的汽车板块;其次是低估值权重板块,从历年经验来看,四季度A场风格大概率向低估值权重板块倾斜,以超额收益、上涨概率等角度观察,金融、低估值、大盘绩优股的表现最优,其次为稳定、消费、中估值,而小盘成长相对较弱;最后是关注以龙头为代表的核心资产。(中国证券报)

  百亿级私募的投资动向,历来为市场所关注。随着上市公司三季报陆续披露,冯柳、赵军等私募大佬的投资路径逐步浮出水面。

  据统计,部分私募大佬三季度积极做多科技股,结合10月以来部分私募的调研路径看,他们仍重点关注科技领域尤其5G概念股。

  百亿级私募在三季度积极买入科技股。截至10月25日,在已披露的上市公司三季报中,部分私募现身科技股前十大股东榜单。

  其中,近两年一直低调布局科技股的淡水泉成为三季度最积极的“买手”,新进了信息技术板块的华宇软件、水晶光电、启明星辰。其中,水晶光电、启明星辰、今年以来涨幅明显,截至10月25日,其涨幅分别高达104.5%、61.8%、44.9%。

  小编发现,这些新进科技股均由淡水泉精选1期买入。私募排排网相关信息显示,淡水泉精选1期由私募大佬赵军执掌,截至10月18日,该基金年内收益高达39.1%。

  同时,三季度淡水泉坚守歌尔股份、生益科技这两只科技股。其中,歌尔股份是淡水泉长线持有的“心头好”,其多年持续出现在该公司股东榜单中,淡水泉精选1期三季度持仓3619.8万股,这一持股数量已一年未变。

  值得注意的是,三季度高毅资产、景林资产、淡水泉选择减持甚至退出了部分消费股。冯柳执掌的高毅邻山1号减持了医疗保健板块的金域医学和康缘药业,景林资产则减持了日常消费板块的富安娜。

  从10月份以来私募的调研路径来看,多家百亿级私募近期仍重点关注科技股,尤其与5G相关的电子设备板块。

  数据显示,10月1日至10月25日期间,科技龙头海康威视成为众多私募调研焦点。除此以外,景林资产、拾贝投资还跟踪调研了大华股份,淡水泉跟踪调研了,星石投资还调研了超图软件。

  具体来看,私募主要关注科技股四季度及明年发展情况。比如,景林资产、拾贝投资等私募主要关注大华股份四季度的整体需求情况;淡水泉则关注华宇软件对全年新签合同的展望以及公司明年年初是否面临商誉减值问题。

  清和泉资本董事长山认为,1985年至今,我们完整经历了两轮科技周期,分别是互联网和移动互联网,当前处于第三轮人工智能周期的上半场。根据历史时间长度来看,人工智能周期的下半场有望起始于2022至2023年,所以,当下科技股仍没有迎来全面爆发的时期。驱动国内科技股的逻辑主要是政策引导和国产替代进程,盈利驱动的逻辑仍然相对较弱,而单纯靠估值驱动的行情一般表现为短且快,并且会夹杂着较大的波动。

  在星石投资总经理杨玲看来,华为三季报的内容显示出5G产业链端的需求已开始爆发。她表示,可以从三个维度剖析受益机会。

  “一是基站建设大潮开启,未来3年,预计我国5G基站建设数量达600万个。二是5G手机高增长带来消费电子爆发。5G手机的整体出货量到2023年或将达到近4亿部。三是下层应用拓展,看好相关场景应用如云游戏、超高清视频、云VRAR等。3G、4G的场景运用如社交电商、长短视频等均诞生出巨头公司,5G也将一样。”杨玲进一步表示。(中国证券网)

  大势判断:估值隐含增速预期继续下滑至5.6%,可耐心持仓。按照我们的政策经济周期框架分析,目前估值所隐含的GDP实际增长预期约为5.6%,低于政府年初设定的6-6.5%的增长目标区间,相比于上月底5.8%的隐含增速预期进一步恶化。往后,虽然我们认为四季度的滞胀压力有可能会进一步加大,但考虑到估值隐含增速预期已经相当谨慎,跌到了安全边际以内;与此同时,按照我们中期策略报告《大博弈下的弱元起》的判断,从金融数据对盈利周期的领先性上看,四季度末、明年年初弱复苏的可能性比较大,在明年1季度,CPI通胀的高点也有可能过去。因此,现在是底部配置期,需要耐心持仓、等待滞胀消退。

  继续看好中小创行情,择机继续增配科技股,短期关注区块链的主题机会。在整体制造业投资增速下行的背景下,通信及其他电子设备制造业固定资产投资增速继续提升。从三季报预告来看,通信继续保持较高增长,电子行业三季度增速由负转正,国产替代过程继续,包括半导体、射频、PCB等子行业继续保持较高的业绩增速;与此同时,中小创三季度业绩增速明显改善,完全印证了我们中期策略报告《大博弈下的弱元起》提出的“下半年中小创占优”的判断。除了看好TMT整体表现外,受到利好信息的催化,区块链主题短期值得关注。(光大证券)

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